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Mysteel月报:12月冷轧价格或偏弱震荡运行

概述:11月冷轧价格大幅下跌,价格方面月环比下跌800元/吨,部分城市跌幅逼近1000元/吨。从库存角度看,厂库去库水平一般,社库再度小幅增加,去库压力非常明显;从供应角度看,11月份大部分钢厂正常生产,独立轧钢…

概述:11月冷轧价格大幅下跌,价格方面月环比下跌800元/吨,部分城市跌幅逼近1000元/吨。从库存角度看,厂库去库水平一般,社库再度小幅增加,去库压力非常明显;从供应角度看,11月份大部分钢厂正常生产,独立轧钢企业利润尚可,供应小幅回升;从现阶段市场调研情况看,12月冷轧在需求有一定恢复,但很难改变大环境下的消费走弱的预期,价格方面偏弱震荡运行。

一、冷轧板卷国际市场整体回顾

Mysteel月报:12月冷轧价格或偏弱震荡运行

图一:国内冷板卷板FOB出口价格 数据来源:钢联数据

11月份中国冷轧出口价格下跌,月环比跌120美元/吨。从市场反馈看11月下旬受国内价格大幅下跌影响,出口报价下跌,出口价格跌至871元/吨左右。从调研的情况看,近期国内冷轧出口价格处于优势,贸易商出口积极性较高,尤其是对东南亚地区的出口保持较好水平。预计11月份出口价格保持在850美元/吨以内,呈震荡偏弱趋势。

二、冷轧板卷10月份供应小幅下降

根据的调研,截止11月26日的钢厂生产数据,29家冷轧板卷生产企业产能利用率78.55%,月环比降0.41%,钢厂周实际产量为79.51万吨,月环比下降0.42万吨。另10月份平均产能利用率为79%,年同比下降3.4%。从现阶段各生产企业反馈的情况看,12月份除SGRZ、JG、BG有限产计划,其余大部分钢厂恢复正常生产,预计12月冷轧供应或小幅下降。

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图二:冷轧板卷产能利用率走势图 数据来源:钢联数据

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表一:全国冷轧钢厂周生产调查数据 数据来源:钢联数据

三、冷轧板卷原材料出口情况

根据海关数据的统计,10月份,冷轧薄板和冷轧薄宽钢带的出口量为51.12万吨,月环比下降10,55万吨,年同比增加20.91万吨;从预期数据看,11月出口量继续环比下降,且降幅大幅扩大,反应出海外需求有所放缓,另外国内价格的下跌对于出口造成一定影响。预计11月出口环比或继续下降。

四、冷轧板卷下游需求情况

(一)市场需求偏弱 冷轧板卷库存去化放缓

社会库存方面:截至11月25日本网监测26个城市库存,本周冷轧板卷社会库存122.45,周环比减少0.30,月环比减少1.40,年同比增加15.58。(单位:万吨)

截至11月25日本网监测29个城市库存,本周冷轧板卷社会库存186.02,周环比减少1.47,月环比减少6.76,年同比增加27.15。(单位:万吨)

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表二:全国冷轧周库存调查数据 数据来源:钢联数据

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图三:冷轧板卷厂库走势图 数据来源:钢联数据

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图四:冷轧板卷社库走势图 数据来源:钢联数据

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图五:冷轧板卷总库存走势图 数据来源:钢联数据

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图六:冷轧板卷成交量走势图 数据来源:上海钢联

(二)10月份汽车产销环比继续增加

据中国汽车工业协会统计分析,10月,受车用芯片供应短缺、电力供应紧张等不利因素影响,我国汽车产销同比呈下降趋势,但降幅较此前明显收窄;新能源汽车产销继续保持高速增长,1-10月市场渗透率达到12.1%。10月,汽车产销分别完成233.0万辆和233.3万辆,环比分别增长12.2%和12.8%,同比分别下降8.8%和9.4%,降幅比9月分别收窄9.1和10.2个百分点。

1-10月,汽车产销分别完成2058.7万辆和2097.0万辆,同比分别增长5.4%和6.4%,增幅比1-9月回落2.1和2.3个百分点。

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图七:汽车产销走势图 数据来源: 钢联数据

(三)汽车库存预警指数环比小幅上升

2021年11月30日,中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA(VehicleInventoryAlertIndex)显示,2021年11月汽车经销商库存预警指数为55.4%,同比下降5.1个百分点,环比上升2.9个百分点,库存预警指数位于荣枯线之上。

目前,汽车供应回暖,经销商库存进入补库阶段,现车可售车型增多,热销车型仍需等待1-2个月。眼下正值年底冲量,经销商终端优惠幅度加深,但疫情打乱了正常的销售节奏,多数经销商认为完成任务目标无望,多以保利为主,同时厂家也针对任务指标进行调整或取消。

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图八:中国汽车经销商库存预警 数据来源:钢联数据

六、11月份冷轧板卷现货价格大幅下跌

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表三:冷轧板卷具体城市月度价格变化汇总 数据来源:钢联数据

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图九:全国冷轧均价走势图 数据来源:钢联数据

截至11月30日,现全国24个主要城市1.0mm冷轧板卷均价为5477元/吨,11月份累计下跌793元/吨;分城市来看,上海1.0mm宝钢青山卷价为5480元/吨,11月份累计下跌660元/吨,天津1.0mm鞍钢天铁卷价为5220元/吨,11月份累计下跌770元/吨,广州1.0mm鞍钢卷价为5400元/吨,11月份累积下跌810元/吨。11月份主要城市均呈现价格大幅下跌为主。

(一)冷热价差、镀冷价差区间震荡

11月冷热价差略有缩小,截至11月末冷热价差为703元/吨,月环比缩小104元/吨;镀冷价差为344元/吨,月环比扩大75元/吨。从近期市场的情况看,热轧价格相对坚挺,冷轧价格跌势放缓,预计12月冷热价差、镀冷价差继续保持区间震荡。

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图十:冷热&镀冷价差走势图 数据来源:钢联数据

(二)南北价差再度缩小 北材南下短期暂无机会

从11月整体市场看,南北价差缩小。截至11月底,广州与上海价差为-80元/吨,广州与天津价差为180元/吨.,从价差看,今年全年南北价差很难回到合理位置,华南地区的消费长期不及预期。

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图十一:冷热区域价差走势图 数据来源:钢联数据

七、12月钢市预测:12月冷轧呈供需双弱价格或偏弱震荡运行。

供应方面:从部分地区调研的反馈看,西北区域BG、JG12月份在压减粗钢产能政策影响下,冷镀供应继续下降;华东区域SGRZ冷镀产线由于接单压力偏大,预计12月份产量整体下降,RG因产能控制,12月板材供应继续下降;其它区域供应基本正常。预计12月份Myteel冷轧样本钢厂产能利用率维持在78%左右,整体供应维稳。

需求方面:临近年底,芯片供应逐步缓解,但全年销量缺口难以弥补。春节提前、年末促消费政策到期等因素有利于年终消费需求释放,但经销商年底冲量仍显乏力,多数经销商无法完成任务目标,将部分需求转移到2022年。预计12月销量与11月相比小幅上升,乘用车全口径终端销量约200万辆左右。

成本方面:从近期的调研情况看,长流程钢厂目前利润相比10月下降100元/吨左右,利润大概在400元/吨,长流程企业生产积极性下降;独立轧钢企业单吨利润在50-100元左右,不过当前钢厂接单不足,独立轧钢企业12月生产积极性下降。

12月冷轧在供应上维持高位,供应压力仍存;需求上环比11月或略有回暖,但同比需求仍处于低位;心态上,临近年关,贸易环节仍是出货为主,对后市持谨慎看法。综上所述,12月冷轧价格或偏弱震荡运行。

 

来源:我的钢铁

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作者: 小编

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