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Mysteel:6月冷轧或将在震荡调整中小幅拉涨

概述:5月国内冷轧呈快速冲高后快速回落格局,价格方面涨跌幅均超过1000元/吨。从库存角度看,5月份社库去库放缓并出现累库,厂库一直延续去库逻辑;从供应的角度看,钢厂产能利用率小幅下降,总体维持高位…

概述:5月国内冷轧呈快速冲高后快速回落格局,价格方面涨跌幅均超过1000元/吨。从库存角度看,5月份社库去库放缓并出现累库,厂库一直延续去库逻辑;从供应的角度看,钢厂产能利用率小幅下降,总体维持高位;从现阶段市场情况看,6月份冷轧或将调整后有反弹空间。

一、冷轧板卷国际市场整体回顾

图一:国内冷板卷板FOB出口价格数 据来源:钢联数据

5月份中国冷轧出口价格继续走强,月环比涨40美元/吨,涨幅较4月明显收窄。从市场反馈看,5月上旬受国内价格快速上涨,出口报价突破1000美元/吨,下旬国内价格快速回落,出口价格回落至980元/吨左右。从数据看,目前国外需求强劲,在海外价格保持高位情况下,预计6月份出口价格将小幅拉涨。

二、冷轧板卷5月份供应小幅回落

根据的调研,截止5月27日的钢厂生产数据,,29家冷轧板卷生产企业中产能利用率82.76%,月环比下降1.51%,钢厂周实际产量为83.77万吨,月环比下降1.53万吨。另5月份平均产能利用率为83.2%,年同比上升10.6%,已经达到历史高位水平。从6月份现阶段各生产企业反馈的情况看,预计6月份生产企业有年中常规检修计划,6月冷轧供应继续小幅回落为主。

图二:冷轧板卷产能利用率走势图 数据来源:钢联数据

表一:全国冷轧钢厂周生产调查数 据数据来源:钢联数据

二、冷轧板卷原材料出口情况

根据海关数据的统计,4月份,冷轧薄板和冷轧薄宽钢带的出口量为83.43万吨,月环比增加46.91万吨,年同比增加38.25万吨;从数据看,海需需求保持较好水平,出口有往继续保持强势。

三、冷轧板卷下游需求情况

(一)冷轧板卷去库一般整体表现偏差

社会库存方面:截至5月27日本网监测26个城市库存,本周冷轧板卷社会库存119.21,周环比增加0.93,月环比增加1.33,年同比减少10.39。(单位:万吨)

截至5月27日本网监测29个城市库存,本周冷轧板卷社会库存187.05,周环比增加2.08,月环比增加6.33,年同比减少9.38。(单位:万吨)

表二:全国冷轧周库存调查数据 数据来源:钢联数据

图三:冷轧板卷厂库走势图 数据来源:钢联数据

图四:冷轧板卷社库走势图 数据来源:钢联数据

图五:冷轧板卷总库存走势图 数据来源:钢联数据

图六:冷轧板卷成交量走势图 数据来源:上海钢联

(二)4月份汽车产销环比双双下降

根据中国汽车工业协会统计,2021年4月汽车产销分别完成223.4万辆和225.2万辆。其中,乘用车产销分别完成171.4万辆和170.4万辆,同比分别增长7.9%和10.8%;商用车产销分别完成52.1万辆和54.8万辆,同比分别增长1.2%和2.3%。

图七:汽车产销走势图 数据来源:钢联数据

(三)汽车库存预警指数月环比下降

2021年5月31日,中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA(VehicleInventoryAlertIndex)显示,2021年5月汽车经销商库存预警指数为52.9%,同比、环比双降,分别下降1.3和3.5个百分点,库存预警指数位于荣枯线之上。5月汽车市场相对平稳,但没有达到理想预期状况。五一小长假部分替代了春节假期、返乡出行,进而影响了进店量和成交量。节后由于多地疫情复发、南方遭遇极端天气、部分地区农忙等因素导致市场需求不足,销量环比4月基本持平。芯片短缺导致厂家实施减产计划,部分经销商表示热销车型存在供给紧张现象,车辆交付周期延长导致销量不稳,并且资金困于在途车辆,周转紧张。再加上原材料成本上涨,厂家促销政策有所收紧,经销商经营压力有所加大。

5月份汽车市场低于预期,6月汽车市场进入淡季。经销商面临第二季度及上半年的销量冲刺,受芯片短缺带来供给不足的影响,预计经销商多以保价销售为主,价格战强度低于往年同期。

图八:中国汽车经销商库存预警 数据来源:钢联数据

五、独立轧钢企业盈利偏差

图九:独立轧钢企业成本 数据来源:钢联数据

根据对个别独立轧钢企业的成本跟踪显示,5月份虽然冷热价差有所扩大,但由于热卷结算成本依旧偏高,加之经过价格涨跌幅较大,因此对于独立轧钢企业来说,5月份依旧维持盈亏线附近。

六、5月份冷轧板卷现货价格小幅上涨

表四:冷轧板卷具体城市月度价格变化汇总 数据来源:钢联数据

图十:全国冷轧均价走势图数据来源:钢联数据

截至5月31日,冷板相对价格指数为145.89,月环比上涨1.58%,年同比上涨56.87%。具体价格方面:据数据统计,截止5月31日,现全国24个主要城市1.0mm冷轧板卷均价为6338元/吨,5月份累计上涨165元/吨;分城市来看,上海1.0mm宝钢青山卷价为6180元/吨,5月份环比持平,天津1.0mm鞍钢天铁卷价为6140元/吨,5月份累计上涨100元/吨,广州1.0mm鞍钢卷价为6340元/吨,5月份累计上涨140元/吨,5月份主要城市均呈现价格震荡偏强趋势。

(一)冷热价差、镀冷价逐步扩大

5月冷热价格价格呈现冲高回落,冷轧涨幅一般,冷热价差始终保持窄幅调整,截至5月末冷热价差为703元/吨,月环比扩大278元/吨;镀冷价差为493元/吨,月环比扩大82元/吨。从近期市场的情况看,冷轧整体走势偏弱,预计6月冷热价差、镀冷价差保持在500元/吨范围波动。

图十一:冷热&镀冷价差走势图 数据来源:钢联数据

(二)南北价差窄幅区间震荡

从5月整体市场看,南北价差区间震荡。截至5月底,广州与上海价差为160元/吨,广州与天津价差为200元/吨.从价差看,短期南下资源不具备价格优势,长期看有逐步南下趋势。

图十二:冷热区域价差走势图 数据来源:钢联数据

七、6月钢市预测:冷轧或将在震荡调整中小幅拉涨 重点关注上游原料价格变化

综合来看,供给方面,目前钢厂生产继续保持高位,6月部分生产企业有检修计划,届时供应压力下降;库存方面,调研的29城样本库存数据显示,社库去库能力下降,淡季效应下或将开启累库;需求方面,从5月份各市场反馈发现,各地需求一般,6月份汽车企业“芯片”短缺难有改善,同时6-7月份部分企业职工轮休高温假期,生产明显不如前期,大部分企业随用随采为主;原料方面,5月份热轧价格虽大幅回调,但价格维持在5500元/吨水平,加之在“碳中和”和“碳达峰”大的背景下,各地区限产政策或将趋严,热轧供应资源或将呈现紧张态势,对冷轧价格形成一定支撑;从出口的角度看,在国外需求旺盛的情况下,国际市场热轧、冷轧价格大幅上涨,从而带动国内出口活跃度上升。不过冷轧价格的受上游热轧价格影响较大,重点关注热轧价格变化情况。对此,6月冷轧或将在震荡调整中小幅拉涨。

来源:我的钢铁

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作者: bracket

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